DeepSeek利好英伟达？黄仁勋首次回应……
在英伟达股价因受DeepSeek影响而经历了一轮过山车般的起伏后，黄仁勋终于站了出来。
2月21日，一段黄仁勋的受访视频出现在其合作伙伴DataDirect Networksg公司举办的线上活动。在访谈中，他首次公开回应了DeepSeek是否利好英伟达的相关话题。
图为英伟达CEO黄仁勋访谈画面
“R1让实际情况恰恰相反”
“DeepSeep-R1作为全球首个开源的推理模型，令人十分兴奋。R1模型的开源，让全球的热情也变得非常高涨。”黄仁勋表示。
他首先否定了一个既有认知：从投资者的角度来看，有这样一种思维定式：AI世界就是先做预训练，然后就是推理。而“推理”就是给AI提出一个问题，它立刻给出答案。
“虽然不知道这种思维(wéi)源(yuán)自(zì)哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)它(tā)显(xiǎn)然(rán)是(shì)错(cuò)误(wù)的(de)。”黄(huáng)仁(rén)勋(xūn)强(qiáng)调(diào)。
为(wèi)此(cǐ)，黄(huáng)仁(rén)勋给出了详细的解释：正确的模式是先进行预训练，让模型对信息有一个基础的理解，预训练后要持续保持严谨。第二个阶段是最为重要的后训练（post training），也就是模型学会解决问题的过程。在这一阶段，模(mó)型(xíng)已经有了基础的信息，而后运用这些基础知识去解决实际问题。后训练阶段与一系列不同的学习范式相关。在这些范式的推动下，AI技术在(zài)过(guò)去(qù)五(wǔ)年(nián)发(fā)展(zhǎn)得(de)非(fēi)常(cháng)迅(xùn)猛(měng)，计(jì)算(suàn)需(xū)求(qiú)也(yě)因(yīn)而(ér)变(biàn)得(de)极(jí)为(wèi)密(mì)集。“大(dà)家(jiā)会(huì)觉(jué)得(de)预(yù)训(xun)练(liàn)要(yào)少(shǎo)得(de)多(duō)，但(dàn)是(shì)他(tā)们(men)忘(wàng)记(jì)了(le)预(yù)训(xun)练(liàn)之(zhī)后(hòu)的(de)第(dì)二(èr)部(bù)分(fēn)——后(hòu)训(xun)练(liàn)其(qí)实(shí)（计(jì)算(suàn)需求量）是相当大的。”他表示。
黄仁勋提到了第三条缩放定律（scaling law)。推理越多，回答问题前思考得就越多，推理效果就会越好，这是一个计算量相当大的过程。
“所以市场对DeepSeek R1问世的反应是‘天呐，AI到头了！’，就好像有了它,我们便不再需要进行任何计算了，但实际情况恰恰相反。”黄(huáng)仁(rén)勋(xūn)表(biǎo)示(shì)。
市(shì)场(chǎng)是(shì)否(fǒu)“买(mǎi)单(dān)”？
2025年(nián)1月(yuè)，DeepSeek推(tuī)出(chū)低(dī)算(suàn)力(lì)成(chéng)本(běn)的(de)开(kāi)源(yuán)大(dà)语(yǔ)言(yán)模(mó)型(xíng)R1，以(yǐ)仅(jǐn)560万(wàn)美(měi)元(yuán)的(de)训(xun)练(liàn)成(chéng)本(běn)实(shí)现(xiàn)了(le)与OpenAIo1等闭源模型相当的性能。这一成果(guǒ)挑(tiāo)战(zhàn)了(le)传(chuán)统(tǒng)AI训(xun)练(liàn)依(yī)赖(lài)高(gāo)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)堆(duī)料(liào)的(de)商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)。
受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)市(shì)值(zhí)曾(céng)一(yī)度(dù)下(xià)跌(diē)，尤(yóu)其(qí)在(zài)1月(yuè)27日(rì)跌(diē)去(qù)近(jìn)17%，一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)近(jìn)6000亿(yì)美(měi)元(yuán)，创(chuàng)美(měi)股(gǔ)单(dān)日(rì)市值蒸发纪录。当时，投资者们担忧AI行业对英伟达芯片的需求可能大幅减少，导致市场对算力泡沫的恐慌。
事实上，英伟达官方在股价暴跌后迅速发声，指出DeepSeek的成功恰恰证明了其芯片的实用性，并强调“推理阶段需要大量英伟达GPU和高性能网络”，未来市场需求将随着AI应用扩展而增长。但当时的发声并未对其股价回升起到实际效果。
随后市(shì)场(chǎng)逐(zhú)渐(jiàn)认(rèn)识(shi)到(dào)，DeepSeek的(de)创(chuàng)新(xīn)可(kě)能(néng)推动更多中小型企业进入AI领域，反而刺激对GPU等算力芯片的增量需求。英伟达股价在接下来近一个月里震荡回升，目前已逐渐“收复失地”。
值得关注的是，此次黄仁勋的发声在英伟达财报公布之前，2月26日美股盘后，英伟达将公布四季度财报。虽然此次黄仁勋正面表达了对于DeepSeek问世将利好英伟达未来的信心，但市场的真正反映将有赖于其财报给出的关键数据。
